Monday, 26 May 2014

股票基本知识-红股(bonus share)和拆股(share split)


红股·拆细·回购这些东西其实我还是有点乱,以前大学有读过,但是以前没买股票,就不大了解。以前读到的是split share过后,par value就会变低了,股票的价值没变。


看了冷眼,就大概整理了。

大家想一想:一家公司股票数量变多,但是profit没增加,但是每股拿到的盈利、股息和资产就越少。公司发红股、拆细面值和股票回购对股票价值就会有改变!!
公司的股票数目,跟每股的面值息息相关。通常是面值越小,股票越多。

红股(意思就是股票数目变多,资本也变多)

假设公司在发红股、拆细和回购前
  • 资本为6000万令吉
  • 每股面值为1令吉(par value)
  • 股票总数为6000万股(share amount)
  • 每年净赚3000万令吉(earning)
  • 等于每股净利为50仙(earning per share)(计算方法:RM30÷60m股=RM0.50)
  • 每股净有形资产价值为6令吉。
  • 股价为8令吉。
该公司以一股送一股发红股后
  • 股票数目增至1亿2000万股
  • 但公司的盈利还是3000万令吉
  • 每股净利由50仙降至25仙
  • 股息由原来的20仙降至10 仙
  • 每股净有形资产价值由6令吉降至3令吉
  • 股价也由8令吉调整至4令吉。
如果你现在有100unit,发了红股变200unit,但是dividend, earning per share, and stock price也会跟着变一半。但是本益比(P/E)没有变,价值没变,财富也不变!!

**P/E评估股票价值~~

股票拆细(意思就是股票数目变多,但是股票面值也变少)
股票面值由1令吉拆细为50仙之后
原本拥有1000股的,变成2000股,但是财富还是一样。
由于股票数目增加了2倍,但每年盈利保持不变,故股价、每股净利、股息、资产也相应的减少2倍。
本益比十六倍也原封不动。
股票拆细并没有增加股票的价值。
其实,股票拆细就是发红股,原来面值1令吉的股票,拆细为10仙,原本的 1股,现在变为10股,这其实跟以1股送9股的比例发红股没有两样。
惟一的区别是,发红股后面值保持1令吉,股票数目增至6亿股,故实收资本为6亿令吉
假如是将面值由1令吉拆细为10仙的话,股票数目增至6亿股,故实收资本仍为6000万令吉
发红股使实收资本增加十倍至6亿令吉,而拆细后实收资本仍为6000万令吉。表面上看起来股票的价值也增加了十倍,实际上没有。
理由是每股的盈利、股息、资产,是以股票的数目计算出来,与面值无关。实收资本6亿令吉(面值1令吉)和实收资本6000万令吉(面值10仙),股票数目同为6亿股。